每经记者:段思瑶 每经编辑:孙磊

对所有车企来说,2022年是一个不平凡的年份。


【资料图】

受国际环境、疫情及芯片供应链短缺等不确定因素影响,2022年多数车企承压。日前,各大汽车类上市公司公布了其2022年财报,《每日经济新闻》记者梳理发现,车企2022年财报大致呈现出四个特点:一是“增收不增利”者越来越多;二是部分头部车企依然保持营收、净利润“双增长”;三是国内造车新势力仍未实现盈利;四是新能源业务成跨国车企增长关键。

不过,记者发现各大汽车上市公司2022年报中也藏着很多复苏的信号。比如,车企研发费用普遍增加;新能源汽车的强势发展,已成为众多汽车企业业绩快速增长的重要原因;商用车板块在经济活动回暖带动下,需求回升,行业复苏确立等。

那么,2022年哪些车企在砥砺前行、逆势狂飙?哪些车企又在技术变革的洪流中失速?

“内卷”研发投入 比亚迪最舍得花钱

身处智电大变局时代,汽车公司为了不被时代的洪流所淹没,正在以技术打造自身的护城河。在整车企业的2022年报中,这是可以明显感知到的趋势之一。

制表:每经记者 段思瑶

据记者粗略统计,2022年,仅国内5家头部上市车企研发投入就高达530亿元,且增长迅猛。其中,比亚迪最舍得花钱,2022年累计研发投入超202.23亿元,同比增长90.31%,占营业收入的4.77%;长城汽车次之,研发投入经费为121.81亿元,占营业总收入的比例达8.87%。

此外,吉利汽车研发总投入84亿元,较上年同期增长了51.2%;广汽集团研发达到65.26亿元,截至目前累计自主研发投入超350亿元;长安汽车研发投入金额为56.78亿元,同比增长17.63%,研发投入占营业收入比例为4.68%。

仍处于亏损状态下的“蔚小理零”,研发费用支出虽不及部分头部车企,但同样很“豪”。公开数据显示,2022年,蔚来、理想汽车、小鹏汽车、零跑汽车研发费用分别为108.4亿元、68亿元、52亿元、14亿元。

抢占技术制高点,成为各大汽车上市公司豪掷千金的主要目的。综合各家年报,众车企研发费用大部分用于布局或持续加码新能源汽车赛道。比如,长城汽车所投入的121.81亿元研发经费,主要用于纯电、混动、氢能三方面的布局,吉利汽车的研发总投入也主要用于智能电动化方面。

商用车上市公司也在加大研发投入。2022年,宇通客车研发支出为16.94亿元,占营业收入的比例为7.77%;一汽解放研发支出为28.96亿元,占营业收入的比例为7.55%;东风汽车研发投入为4.12亿元,占营业收入的比例为3.38%。

过去一年,是商用车行业的低谷期,主要受到宏观经济、周期调节、前期透支三方面影响。但据多家券商机构预计,随着社会生产生活的恢复,以及国六B切换和国四汽车淘汰,商用车向上周期即将开启。

接下来,商用车电动化将成为助力商用车企快速复苏的重要因素。2022年,国内电动商用车上险量为23万辆,同比上涨90.1%,渗透率为8.9%。虽然目前商用车电动化仍处于起步阶段,但公共领域车辆全面电动化等新政将持续推动电动商用车销量。尤其是在“双碳”大背景和环保政策的驱动下,商用车电动化已是大势所趋。

从头部商用车上市公司2022年报中也可以看到,其研发支出主要投向智能网联及自动驾驶关键技术研究与产业化,以及燃料电池技术及“三电”技术研究与开发等。

当前机构普遍预计,随着稳经济政策持续发力,政策端有望持续释放利好,汽车行业迅速复苏将是2023年的主旋律,上市公司盈利也有望回升。

产业链上究竟谁在赚钱?

“电池占掉我整车60%的成本,那我不是在给宁德时代打工吗。”2022年,广汽集团董事长曾庆洪公开吐槽道。紧接着,宁德时代董事长曾毓群回应:“上游的资本炒作使得(电池原材料)价格脱离了合理轨道。”

2022年,汽车产业链各个环节的企业都在说自己不挣钱,那究竟谁在赚钱?毛利率最高是谁?

记者梳理年报发现,在45家锂电产业链上市公司中,实现盈利的有42家,仅有3家企业亏损。从营收收入来看,宁德时代、亿纬锂能、赣锋锂业、天齐锂业等均实现了大规模增长;从净利润来看,宁德时代、天齐锂业领衔。

制表:每经记者 段思瑶

在锂电池板块,营收和归母净利润最高的是宁德时代。其中,2022年营业收入为3285.94亿元,同比增长152.07%;归母净利润为307.29亿元,同比增长92.89%。这已经是宁德时代连续8年实现高速增长,其营收规模已超过采埃孚、电装、大陆集团等汽车零部件企业巨头。四大材料板块,天赐材料遥遥领先,2022年营业收入和归母净利润分别为223.17亿元和57.14亿元,分别同比增长101.22%和158.77%。

有观点认为,产品的需求上涨,必然会影响上游原材料的变化,在2022新能源汽车爆发之际,上游材料生产商也迎来了巨大的业绩增长。其中,天齐锂业表现最为抢眼,营业收入为404.49亿元,同比增长427.82%,归母净利润为241.25亿元,同比增长1060.47%,成为产业链上归母净利润增速最高的企业。

相较于锂电产业链上市公司,部分传统零部件公司在2022年营收和归母净利润增幅较小。比如,均胜电子实现营收约498亿元,同比增长9%,归母净利润为3.94亿元;福耀玻璃实现营收280.99亿元,同比增长19.05%,归母净利润为47.56亿元,同比增长51.16%。部分企业则出现了业绩下滑的现象。比如,潍柴动力2022年实现营业收入1751.58亿元,同比下降20.46%;归母净利润49.05亿元,同比下降48.33%。

但从总体来看,2022年各零部件企业营收普遍增长。随着新能源汽车产销量持续创新高,汽车零部件企业盈利能力得到进一步增强。与此同时,越来越多的中国零部件企业已在全球电动化、智能化大潮中崛起。

向新能源转型成跨国车企集体选项

如果将视角扩大至全球汽车市场,各大跨国汽车上市公司在2022年同样度过了不平凡的一年。虽然丰田汽车以超一千万辆的总销量,成为全球车企销冠,但从增长趋势来看,丰田汽车销量同比下滑1.6%。

制表:每经记者 段思瑶

销量排名第二的大众集团,2022年在全球市场销量出现了7%的下滑,车型交付量约为830万辆,跌至11年来的最低水平。其中,大众汽车品牌全球共交付460万辆汽车,同比降低6.8%。此外,宝马集团、奥迪品牌2022年全球销量也有一定波动,其中宝马汽车产品总销量约为239.96万辆,不如上一财年252.15万辆的销量成绩;奥迪品牌全年交付量约161.42万辆,低于2021财年的约168.05万辆。

即便如此,大部分跨国汽车上市公司在2022年仍展现出了更加出色的盈利能力。大众集团以2792亿欧元的销售收入领衔,未计入特殊项目支出的营业利润为225亿欧元,较2021年增长25亿欧元。

奔驰紧随其后,全年营业额为1500亿欧元,同比增长12%;息税前利润大幅增长28%至205亿欧元。宝马集团2022年全年的总营收超1426亿欧元,同比增长28.2%;税前利润(EBT)约为235.09亿欧元,较2021年增长46.4%;集团净利润约为185.82亿欧元,同比增长49.1%。奥迪集团销售收入为618亿欧元,同比增长16.4%;营业利润为76亿欧元,同比增长近40%。作为业内“最会赚钱的车企”,保时捷2022年的营业收入约为376亿欧元,同比增长13.6%;营业利润约为68亿欧元,同比增长27.4%。

值得注意的是,汽车竞争已进入到下半场阶段,加之欧洲禁燃令的实施,电动化、智能化引领作用进一步凸显,加快新能源转型成为主流跨国车企的共性之选。

毕竟,新能源汽车全球销量排名第二的特斯拉,在2022年实现全球总交付量131万辆,相比2021年的93.62万辆,增长约40%。在销量的助攻下,特斯拉总收入达815亿美元,同比增长51%;营业利润为137亿美元,营业利润率为16.8%。

当前已经有多家跨国车企宣布将加速电动化。新任丰田集团社长兼CEO佐藤恒治上任后,表示将加速汽车生产线的电气化。大众汽车集团也宣布,未来5年将斥资1800亿欧元,其中约68%的资金将投入与数字化、电动化相关的未来领域,而在上一个五年计划中这一比例是56%。

宝马更为激进,已将纯电动车型视为其未来销量的主要增长点之一。宝马方面表示,预计三年内(截至2026年),纯电动车型年销量将占到宝马全球销量的三分之一。到2030年之前,宝马全球年度销量的50%以上将是纯电动车型;届时,宝马累计交付的纯电动车数量有望超过1000万辆。

“从世界汽车市场销量来看,新能源汽车目前已经占到15%的比例,加上混合动力总体占到20%的比例,新能源与燃油车二八分的格局已经建立。”全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树说。

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