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6月19日，财通证券发布房地产行业周报（2023年第24周）。

本周板块回顾：板块表现方面，申万房地产指数上涨 0.23%，沪深 300指数上涨 3.3%，板块跑输沪深 300 指数 3.07pct，在 31 个板块中排第27 位。

行业数据回顾：本周 30 大中城市商品房成交面积 268 万平米，环比+12.1%，同比-40.4%。细分城市能级来看，30 大中城市中，一线城市商品房成交面积 72 万平米，环比+15.8%，同比-28.4%；二线城市商品房成交面积 139 万平米，环比+8.3%，同比-48.8%；三线城市商品房成交面积 57 万平米，环比+17.1%，同比-26.2%。整体市场同比仍下跌，但环比上周上涨，其中一线城市环比表现最优。二手房市场方面，财通证券重点监测的 14 城二手房成交面积 164 万平米，环比-2.9%，同比+3.1%。细分城市能级来看，2 个一线城市二手房成交面积 29 万平米，环比3.9%，同+2.7%；9 个二线城市二手房成交面积 126 万平米，环比3.0%，同比+3.0%；3 个三四线城市二手房成交面积 8 万平米，环比+1.5%，同比+6.1%。库存方面，本周一线城市上海、深圳库存面积环比上涨，4 个一线城市 3 个月移动平均去化周期均在 15 个月以内，其中上海表现最优，为 4.39 个月；二线城市杭州库存面积环比上涨 7.8%，但杭州仍然保持着最为突出的去化周期，3 个月移动平均去化月数为2.61 个月；三四线城市去化周期均高于 20 个月。土地市场本周一线城市住宅用地成交 8 宗，平均溢价率 13.34%；二线城市成交住宅用地 26宗，平均溢价率 8.0%；三四线城市共计成交住宅用地 98 宗，平均溢价率 7.29%；一线城市平均溢价率高于其他能级城市。

本周政策情况：央行等五部门印发《关于金融支持全面推进乡村振兴加快建设农业强国的指导意见》，提出鼓励支持专业化、规模化住房租赁企业发展，加大对新市民等群体保障性租赁住房建设融资支持力度。自然资源部发布《关于进一步做好用地用海要素保障的通知》，《通知》在国土空间规划方面，明确了规划批复前建设项目用地用海的规划依据问题。江西省全面推行不动产“带押过户”，解决企业群众在不动产交易中“转贷”办理时间长、交易风险高、资金负担重等问题，优化交易流程，实现便民惠企目标。郑州推动房地产与金融形成良性循环，落实差别化住房信贷政策，合理确定商业性个人住房贷款的最低首付款比例、最低贷款利率要求，支持居民刚性和改善性住房需求。大连发布《关于进一步促进我市房地产市场平稳健康发展的通知》，下调 2023年三季度新发放首套住房商业性个人住房贷款利率下限，同时提供住房补贴、优化公积金政策等。

滨江集团和越秀地产，大部分为国央企，所获地块分别位于北京、佛山、青岛、济南、成都、太原及杭州。民企滨江集团所获地块仍然位于其大本营杭州。本周我们跟踪的重点房企中，万科发行 20 亿元中期票据，华润置地发行 21 亿元证监会主管 ABS，滨江集团发行 6 亿元中期票据。

投资建议：销售表现上，新房市场同比仍然有较大幅度的下跌，但本周环比上周有所回暖，一线城市环比表现最优；二手房成交本周环比略微下跌；整体来看销售的恢复仍然呈现出明显的波动特征。城市之间的分化较为明显，杭州和上海在去化周期上仍然表现出最为突出的去化周期，一二线城市除福州去化周期超过 30 个月外，其余城市去化周期基本均在 15 个月以内，而三四线城市去化周期均超过 20 个月。土地市场上一线城市的平均溢价率高于其他能级城市。本月截止目前除国央企外，金地集团和滨江集团亦有所斩获，滨江集团所获地块仍然是在其大本营杭州。在政策端，目前在“房住不炒”的主基调下，各城市地产相关政策持续调整优化，整体政策环境仍然宽松。我们仍然看好前期在核心区域提前布局、以及在融资端具备更强信用优势的房企，建议关

注：招商蛇口、保利发展、越秀地产、中海地产、华发股份、建发股份、滨江集团、龙湖集团。

风险提示：基本面不及预期，行业政策收紧，资金面收紧，个别企业出现信用风险等。

重点公司跟踪：6 月至今我们跟踪的重点企业总共拿地 10 宗，拿地企业分别为招商蛇口、保利发展、中国海外发展、华润置地、金地集团、