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6月27日，反光材料企业夜视丽新材料股份有限公司（以下简称"夜视丽"）在创业板更新招股说明书。

夜视丽主要从事反光材料及其制品研发、生产和销售，主要产品包括多种规格、用途的反光织物和反光膜产品，其中反光织物产品主要应用于职业安全防护和个人安全防护领域，反光膜产品主要应用于交通标志牌、车牌、广告标志牌等道路交通安全及公共安全领域。

2020-2022 年，公司分别实现营业收入 1.91亿元、2.61亿元和 2.78亿元，近三年复合增长率为20.82%；实现净利润 3,860.62 万元、5,329.90 万元和 5,416.34 万元，近三年复合增长率为 20.07%。

公司境外市场销售占比较高，产品销往美国、荷兰、意大利、巴西、匈牙利、爱尔兰、中国香港、印度、南非等 50 余个国家和地区；2020 年至 2022年，公司出口销售收入分别为 11,871.92 万元、16,743.50 万元和 16,553.50 万元，占主营业务收入比例分别为 62.89%、64.71%和 60.06%。

公司主要原材料为玻璃微珠、薄膜、布基、树脂等，价格受供需关系、宏观经济环境、市场预期等多种因素影响。报告期内，公司原材料成本占主营业务成本比例分别为 79.86%、81.33%和 78.96%，占比较大。

从毛利率来看，夜视丽远高于同行。以2022年为例，夜视丽营业毛利率达到35.18%，而可比公司毛利率均值为17.45%，前者是后者的两倍。

对于毛利率高的原因，夜视丽在招股书中解释称，公司反光织物产品优势明显，主要面向中高端市场，星华新材的反光织物产品以及苏大维格、夜光明和领航科技的反光材料产品主要面向中低端产品，整体产品附加值较低，从而公司毛利率水平显著高于同行业；公司在玻璃微珠反光材料的技术领先，在国内外市场得到客户广泛认可，形成一定的品牌溢价；公司反光材料业务深耕国外市场，产品附加值较高等。