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苏州速迈医学科技股份有限公司(以下称“速迈医学”)于6月披露首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书(申报稿)。

招股书显示,速迈医学的主营业务收入主要源于牙科手术显微镜、外科手术显微镜及光学类诊察器械,其中手术显微镜销售为其核心收入来源。

报告期内,速迈医学八成以上的收入都来自于手术显微镜,这其中又有八成以上来自于牙科手术显微镜。

就公司业绩来看,2020年-2022年,速迈医学的营收与净利润实现同步增长,营业收入分别为1.76亿元、2.23亿元及2.74亿元,复合增长率为24.78%;扣非归母净利分别为3,727.39万元、4,221.58万元及5,693万元。

据乐居财经《预审IPO》穿透招股书发现,报告期内,速迈医学主要通过经销模式进行销售,经销收入占主营业务收入的比例分别为86.01%、89.58%和89.87%,直销收入占比仅10%左右。

然而,速迈医学未来若不能保持与重要经销商之间的稳定合作关系,或无法对经销商进行有效管理,或者经销商出现自身管理混乱、违法违规等情况,可能出现公司产品市场推广受阻、在相应区域销售下滑的情形,进而影响公司经营业绩。

另外值得注意的是,速迈医学近三年现金分红的金额高达7,048.14万元,占到三年净利总额的一半以上。2020年,在公司净利仅3,727.39万元的情况下,速迈医学仍进行分红4050万元。而此次IPO,速迈医学还要募集1亿元资金进行补充流动资金。

另外可以看到,速迈医学还将募集约1.1亿元用于研发中心升级项目。但事实上,报告期内,速迈医学的研发投入强度并不高。

2020年-2022年,速迈医学研发费用分别为1,186.51万元、1,470.3万元及1,776.24万元;研发费用率分别6.73%、6.59%和6.47%,远低于同行业上市公司的平均水平。

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