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海通国际发布研究报告称，第二批稀土指标即将下发，预计第二批稀土指标将在八月中下发，该行预测2023年第二批稀土开采指标约13万吨，环比上升8%，同比上升19%，全年总指标可能达到25万吨，同比增长19%(2022年指标为21万吨)。该行认为<19%的同比指标增速会导致市场供需偏紧，对价格有利，反之不利。此外，该行此前调整了电车和风机下游的需求预测，更新了全球镨钕供需展望，该行的分析表明未来镨钕供需结构长期仍然偏紧，重申看好。

事件：该行预计工信部将在八月中公布第二批国内稀土开采、分离指标(去年也是这个时间发布的)。该行预测2023年第二批稀土开采指标约13万吨，环比上升8%，同比上升19%，全年总指标可能达到25万吨，同比增长19%。氧化镨钕价格年初至今均价为79,908美元/吨，同比下跌35%，低于该行预测的价格90,000美元/吨。

海通国际主要观点如下：

第二批稀土指标即将下发：该行预计第二批稀土指标将在八月中下发，该行预测2023年第二批稀土开采指标约13万吨，环比上升8%，同比上升19%，全年总指标可能达到25万吨，同比增长19%(2022年指标为21万吨)。该行认为<19%的同比指标增速会导致市场供需偏紧，对价格有利，反之不利。

预计下半年需求复苏随着更多经济刺激将更强劲：7月31日，发改委宣布了20项刺激消费的针对性政策，其中也包括了新能源汽车、消费电子、家用电器，都是稀土磁材的重要下游。发改委强调了完善新能源汽车充电基础设施、推广智能家电和供给侧的消费电子升级。该行认为这可以强化消费信心，也相信会有更多具体的措施出台来最终受益消费者。

镨钕供需结构性紧张：该行对于全球镨钕供需的分析表明未来市场供给仍然处于紧平衡，该行预计镨钕需求2022-2030年化增长约14%，到2030年或需要额外4千吨的供给，大约为现有供给的4%。该行对氧化镨钕价格的预测为2023年90,000美元/吨(年初至今为79,908美元/吨)，2024年110,000美元/吨，2025年110,000美元/吨，长期到2023年价格为150,000美元/吨。

风险提示：1)镨钕价格和需求下跌;2)中国监管风险;3)地缘政治风险。