文/乐居财经 魏薇

乍暖还寒时候,最难将息。

7月下旬,中央频繁表态,释放利好信号。而现实是,行业信心仍处在低位,去化压力大、融资难,房企的债务压力不减。


【资料图】

在还债这件事上,雅居乐一直以“硬汉”的身份硬扛。为了保信用,雅居乐付出了艰辛代价,也扛住了生死考验。

股权融资东风之下,雅居乐在去年11月至今年1月期间先后三次配股,资金用途多为还债。时隔大半后,雅居乐再次配起了股。

8月1日早间,雅居乐公告拟以先旧后新方式配售3.46亿股,占扩大后股本6.86%,每股1.13港元,较前一天日收市价1.38港元折让18.12%,较最后10个连续交易日平均收市价每股1.24港元折让约8.87%。所得款项净额估计约为3.87亿港元,主要被用于偿还现有债项再融资及一般企业用途。

折价配股的消息传出,雅居乐股价应声下跌,盘中跌幅一度接近20%。截至发稿,已低于配股价。

前一天,有消息传出碧桂园计划以每股1.3港元的固定价格初步配售18亿股股份,募集资金共计23.4亿港元。此次配售价格较上一交易日1.58港元的收盘价折让了17.7%。碧桂园在8月1日回应称:现阶段并不考虑建议交易。

在去年11月至12月期间,雅居乐和碧桂园曾一前一后,都配了两次股。

四次配股筹资22.7亿港元

去年11月,雅居乐开启配股融资。

11月16日,雅居乐以每股2.68港元配售2.95亿股,募资7.83亿港元,配股价较前一交易日的收盘价折让约17.8%。

12月20日,雅居乐以每股2.32港元配售2.685亿股,募资6.172亿港元,配股价较前一交易日的收盘价折让约17.4%。

当时,雅居乐密集配股融资的背景是,包括“三支箭”在内的各项融资政策利好相继发布,内房股股价普遍回升,雅居乐股价从10月底的1.49港元/股最高涨至11月15日的3.26港元/股。

今年1月11日,雅居乐以每股2.25港元配售2.195亿股股票,募资4.89亿港元,配股价较前一交易日的收盘价折让约13.46%。

加上刚刚配的这笔,雅居乐已经通过四次配股共计筹资22.7亿港元,配股方式均为先旧后新。据了解,先旧后新是香港一种配股模式,公司的大股东会将其手持股份先行配售予第三方,然后再向公司认购新股,融资流程非常快。

据公告,此次配售股份的卖方由富丰全资拥有,后者作为陈氏家族信托的受托人,并持有陈氏家族信托的2,453,096,250股股份。配售及认购事项完成后,卖方对雅居乐的持股数量保持不变,持股比例则由52.19%下降至48.61%。

此次配股,雅居乐又挑了一个好时机。近期,房地产的利好政策频出,地产股迎来一片难得的上涨行情。自7月25日以来,雅居乐股价连续多日上涨,从每股1.08元的低谷最高涨至1.4港元,涨幅接近30%。

多渠道筹资

全力偿债之下,雅居乐在2022年还掉了超240亿的债务。年报显示,其借贷总额较2021年末减少了243.88亿元,其中包括多笔美元优先票据、银团贷款。净负债率也从2019年的约83%降至2022年年底的57.3%。

度过2022偿债高峰之后,雅居乐在2025年1月之前已无到期应还的美元债。境内债方面,雅居乐尚有一笔于今年10月到期的公司债,总规模约为12亿元。

截至2022年底,雅居乐的有息负债总额为594.86亿元,一年内到期短债合计240.27亿元。5月下旬的股东会上,雅居乐高级副总裁潘智勇表示,当中已有40多亿元完成再融资或展期转移至下年度。

现金流是雅居乐今年的重点工作,在配股融资外,雅居乐在其他渠道的筹资计划同步进行。

今年5月22日,雅居乐与多家金融机构签订了融资协议,获授金额分别为52.57亿港元及4719.13万美元两部分组成的定期贷款融资,期限为19个月,用于相关债务的再融资。算上3月份获得的由23.08亿港元及3693.6万美元两部分组成的定期贷款再融资授信,今年雅居乐已经成功就再融资取得超过82亿港元的银团贷款授信。

潘智勇还称,今年有50亿至60亿元资产处置及股权变现计划,必要时会进行变现,补充公司现金流;并会进行追收应收款,增加公司现金流。

对房企而言,销售收入是最大的现金流入。但市场下行之下,雅居乐也不能独善其身。

几天前,雅居乐发布盈利预警,预计今年上半年可能出现未经审核综合净亏损,而2022年上半年的未经审核综合净利润为人民币33.54亿元。

雅居乐称,亏损主要归因于房地产行业销售下行的影响,导致整体物业销售面积下降,以及汇率波动而导致预期汇兑损失。

今年上半年,雅居乐实现销售额282.3亿元,相较于2021年的753.3亿元和2022年的394.5亿元大幅下降。

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