8月28日，在周末印花税调降等一系列利好消息的刺激下，A股大幅高开，上证指数开盘一度涨超5%，但随后持续回落，截至尾盘仅上涨1.13%，并收在3100点以下，上证50、沪深300指数表现略好于中证500及中证1000指数。

从技术形态来看，本日市场的高开低走导致主要指数K线均是极长的实体阴线，市场向上的动能并没能持续，短期市场可能仍是震荡行情。但从中长期来看，随着宏观基本面的修复，市场在政策的加持下可能会表现出更大的弹性。

一、全球大类资产背离及分型情况

(资料图片仅供参考)

国内股市方面，本日市场高开低走，上证指数整日仅上涨1.13%，且继续收于3100点以下，上证50、沪深300指数表现略好于中证500、中证1000指数。从技术上看，本日主要指数的日线MACD指标继续回升，但60分钟线MACD指标表现仍偏弱，短期内市场仍有调整的风险。

债市方面，本日10年期国债期货价格低开高走，整日仅下跌0.08%，但MACD指标继续回落，短期来看国债期货价格或仍在高位震荡。汇率方面，本日离岸人民币汇率小幅贬值，并再度靠近7.3，虽然MACD指标回落，短期人民币汇率或维持震荡格局。海外及商品方面，8月25日美股三大指数均反弹，但并无背离现象出现。

二、国内申万一级行业背离情况

8月25日A股绝大多数行业上涨，地产、金融及顺周期板块涨幅靠前，TMT等成长板块高开后大幅回调，食品饮料行业最终收跌。其中，计算机行业本日小幅上涨0.58%，但仍低于此前相对低点，MACD指标也基本走平，并发出底背离信号。

三、K线形态及成交量

股指方面，8月28日上证指数放量上涨，市场的成交也再度回到一万亿以上，但K线却是极长的实体阴线，分时来看市场的表现也偏弱，短期来看市场向下调整的动能仍然存在。

国债期货方面，本日10年期国债期货小幅放量下跌，但K线反而出现了较长的实体阳线，短期来看，国债期货价格可能仍会在高位震荡。

汇率方面，本日离岸人民币汇率震荡走弱，K线也出现了一定的长下影，短期来看人民币汇率可能仍是震荡行情。

四、浪型判断

8月28日上证指数虽然出现一定的反弹，但K线的较长实体阴线反映出当前市场的下行趋势并未出现根本性改变，整体来看市场目前仍是底部震荡行情，新一轮上涨的开启仍需等待。

五、北向资金流入流出情况

8月28日，北向资金继续保持净流出，陆股通整日净流出82.47亿。其中，沪股通整日净流出42.83亿元，而深股通整日净流出39.65亿元。

本报告由投资顾问撰写。投资顾问投资顾问：程伟（登记编号：A0740618080004）；